近日，證監(jiān)會批準中國金融期貨交易所開展中證1000股指期貨和期權(quán)交易。相關(guān)合約正式掛牌交易時間為7月22日，即本周五。證監(jiān)會將督促中金所做好各項工作，保障中證1000股指期貨和期權(quán)的平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運行。

“股指期貨和期權(quán)是資本市場的風險管理工具，是多層次資本市場的重要組成部分。”證監(jiān)會強調(diào)，上市中證1000股指期貨和期權(quán)，是全面深化資本市場改革的一項重要舉措，有助于進一步滿足投資者避險需求，健全和完善股票市場穩(wěn)定機制，助力資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

業(yè)內(nèi)人士表示，上市中證1000股指期貨和期權(quán)，將有助于形成覆蓋大、中、小盤股的較為完整的風險管理產(chǎn)品體系，進一步豐富投資者避險工具。

股指期貨期權(quán)產(chǎn)品上新

在獲批準開展中證1000股指期貨和期權(quán)交易后，中金所于7月18日晚間發(fā)布了《中證1000股指期貨合約》、《中證1000股指期權(quán)合約》、《中國金融期貨交易所中證1000股指期貨合約交易細則》和《中國金融期貨交易所股指期權(quán)合約交易細則》(修訂版)，這些合約、細則將自7月22日起實施。

根據(jù)上述合約、細則，中證1000股指期貨的合約乘數(shù)為每點人民幣200元，以當前中證1000指數(shù)約7000點計算，中證1000股指期貨的合約面值約140萬元，與目前已上市的三個股指期貨產(chǎn)品合約規(guī)模相當。其他主要條款也與目前已上市三個股指期貨產(chǎn)品基本保持一致。中證1000股指期貨的合約交易代碼為IM。

中證1000股指期權(quán)合約的合約乘數(shù)為每點人民幣100元，與已上市的滬深300股指期權(quán)一致。以當前中證1000指數(shù)約7000點計算，中證1000股指期權(quán)的合約面值約為70萬元，略高于滬深300股指期權(quán)(約45萬元)。其他主要條款與滬深300股指期權(quán)產(chǎn)品基本保持一致。中證1000股指期權(quán)合約看漲期權(quán)交易代碼為MO合約月份-C-行權(quán)價格，看跌期權(quán)交易代碼為MO合約月份-P-行權(quán)價格。

成份股以小盤股為主

股指期貨和期權(quán)自誕生以來，已成為全球主要資本市場不可或缺的專業(yè)化風險對沖工具。近年來，我國股票市場規(guī)模穩(wěn)步擴大，投資者風險管理需求隨之增加。業(yè)內(nèi)人士表示，推出中證1000股指期貨和期權(quán)交易，將進一步豐富權(quán)益投資風險管理工具，補齊小盤股指數(shù)衍生品的缺位，更好滿足投資者多樣化的風險管理需求。

回顧近些年國內(nèi)權(quán)益類金融衍生品發(fā)展歷程，2010年4月，滬深300股指期貨合約正式上市交易，成為在中金所首個上市交易的權(quán)益類金融衍生品。在滬深300股指期貨上市運行5年后，上證50和中證500股指期貨合約在2015年4月上市，與滬深300股指期貨一同構(gòu)成市場上現(xiàn)有的三個股指期貨產(chǎn)品。股指期權(quán)方面，2015年以來，上證50ETF期權(quán)、滬深 300 股指期權(quán)和滬深300ETF期權(quán)陸續(xù)推出。隨著更多股指衍生品的推出，國內(nèi)金融衍生品種類逐步豐富起來。

在業(yè)內(nèi)人士看來，中證1000指數(shù)成份股與已上市股指期貨品種的標的指數(shù)滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)、中證500指數(shù)的成份股不重疊。上市中證1000股指期貨和期權(quán)，將有助于形成覆蓋大、中、小盤股的較為完整的風險管理產(chǎn)品體系。據(jù)悉，中證1000股指期貨和期權(quán)合約標的是中證指數(shù)有限公司編制和發(fā)布的中證1000指數(shù)。中證1000指數(shù)由A股中市值排名在滬深300、中證500指數(shù)成份股之后的1000只股票組成，是寬基跨市場指數(shù)，與滬深300和中證500等指數(shù)形成互補。

中信證券日前發(fā)布的研究報告稱，中證1000股指期貨和期權(quán)上市，將填補小市值股票指數(shù)衍生品的空白。

天風證券金融工程團隊指出，中證1000指數(shù)成份股以小盤股為主，具有股價波動相對較大的特征。上市中證1000股指期貨和期權(quán)，豐富了小盤股投資者的風險對沖工具，有助于穩(wěn)定股票市場運行。

關(guān)鍵詞： 中證1000股指期貨期權(quán) 合約面值 以小盤股為主 滿足投資者避險需求