在新增產能有限且需求持續上升的大背景下，鈦白粉生產企業多次上調主營產品價格，這一舉措對相關生產企業的業績提升帶來了積極影響。

與此同時，“雙碳”目標下，新能源汽車銷量持續創新高，行業先天優勢讓鈦白粉企業也在積極布局鋰電材料領域，生產磷酸鐵、磷酸鐵鋰。因加速布局磷酸鐵鋰領域，鈦白粉產業鏈有望迎來價值重估契機。

鈦白粉產能增速放緩

需求穩步上升

本周，鈦白粉概念持續走高，攀鋼釩鈦連續漲停，中核鈦白、金浦鈦業、安納達、惠云鈦業也相繼上漲超過了10%。

表1：鈦白粉公司市場表現和業績表現

數據來源：Wind

鈦白粉板塊表現強勢，并不是一時之興起，其自4月底市場反彈以來就一直表現不凡。截至7月5日，同花順鈦白粉概念指數短期累計上漲47.30%，相較同期上證指數17.93%的漲幅，跑贏約29個百分點。

圖1：同花順鈦白粉指數走勢圖

圖片來源：同花順

因鈦白粉行業轉型升級，近年來鈦白粉總產能增速明顯放緩，在《產業結構調整指導目錄》指引下，未來鈦白粉新增產能有限。

然而值得注意的是，在產能增長放緩下，需求方面卻沒有降速，不僅鈦白粉國內的需求穩步上升，且出口量也在快速增長中。2017年~2021年，我國鈦白粉表觀消費量從225.9萬噸上升至255.5萬噸，年均復合增長3.1%;出口量從83.1萬噸增至131.2萬噸，年均復合增長12.1%。此外，隨著近幾年環保、新能源、新老基建等各領域的高速發展，預期鈦白粉的需求還會有進一步增長的可能性。

二季度以來，在鈦白粉市場需求增加、原材料價格上漲，以及人民幣匯率貶值等因素的影響下，龍佰集團、中核鈦白等公司相繼提升了主營產品價格。

龍佰集團、中核鈦白

主營產品漲價

5月16日，中核鈦白發布公告稱，自5月15日起，公司全面上調各型號鈦白粉銷售價格，國內客戶銷售價格上調500元人民幣/噸。

圖2：中核鈦白漲價函

5月12日，龍佰集團也發布公告稱，自即日起公司氯化法鈦白粉銷售價格在原價基礎上上調 700 元人民幣/噸，R-996、LR-108、LR-972 型號硫酸法鈦白粉銷售價格在原價基礎上上調 500 元人民幣/噸。

關鍵詞： 鈦白粉概念持續走高 攀鋼釩鈦 中核鈦白 金浦鈦業