日前，上海證券交易所網(wǎng)站公布的《關(guān)于對(duì)常熟風(fēng)范電力設(shè)備股份有限公司收購(gòu)資產(chǎn)事項(xiàng)的問(wèn)詢函》(上證公函【2021】0304號(hào))顯示，前期，常熟風(fēng)范電力設(shè)備股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“風(fēng)范股份”，601700.SH)擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買北京澳豐源科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱“澳豐源”或標(biāo)的公司)100%股份并募集配套資金，方案未獲證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)審核通過(guò)。

近日，公司擬以支付現(xiàn)金的方式繼續(xù)推進(jìn)相關(guān)交易，相關(guān)交易不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，無(wú)需提交股東大會(huì)審議。鑒于相關(guān)信息披露不充分，根據(jù)上交所《股票上市規(guī)則》第16.1條的有關(guān)規(guī)定，上交所現(xiàn)請(qǐng)公司就本次收購(gòu)合理性、標(biāo)的公司主要業(yè)務(wù)、核心產(chǎn)品、業(yè)務(wù)模式、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等變化情況、評(píng)估情況、設(shè)置專項(xiàng)股票等情況核實(shí)并補(bǔ)充披露。

公司于2021年4月7日發(fā)布的《關(guān)于公司收購(gòu)資產(chǎn)公告》顯示， 4月6日，公司與王曉梅、孟劍等17名交易對(duì)方簽署協(xié)議，擬以支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買上述17名交易對(duì)方持有的北京澳豐源科技股份有限公司100%股權(quán)。本次交易未構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，亦未構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。本次交易獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)為華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司。

依據(jù)東洲評(píng)估出具的東洲評(píng)報(bào)字[2021]第0227號(hào)《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》，評(píng)估采用收益法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法兩種評(píng)估方法，截至本次交易評(píng)估基準(zhǔn)日2020年12月31日，本次標(biāo)的資產(chǎn)的賬面凈資產(chǎn)合計(jì)為1.51億元，資產(chǎn)基礎(chǔ)法下評(píng)估值為3.62億元，收益法下評(píng)估值為4.7億元。本次選用收益法評(píng)估結(jié)果作為標(biāo)的公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估結(jié)論，評(píng)估增值3.19億元，增值率為210.68%。經(jīng)交易各方協(xié)商，本次總交易價(jià)格定為4.7億元。

標(biāo)的公司主要生產(chǎn)多品類軍用微波射頻產(chǎn)品，標(biāo)的公司主要產(chǎn)品根據(jù)功能的集成度和豐富性可以劃分為模塊、組件和設(shè)備。

標(biāo)的公司2020年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)業(yè)經(jīng)具有證券期貨從業(yè)資格的中興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：

本次交易分四期支付，其中二期支付比例為20%，前提條件為(1)乙方1王曉梅、乙方2孟劍購(gòu)置專項(xiàng)股票金額已實(shí)際達(dá)到或超過(guò)50%(0.75億元)并追加了股份限售承諾;(2) 甲方風(fēng)范股份指定的審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)丙方2021年凈利潤(rùn)進(jìn)行審計(jì)出具了審計(jì)報(bào)告;(3) 業(yè)績(jī)承諾方已根據(jù)《業(yè)績(jī)承諾及補(bǔ)償協(xié)議》履行業(yè)績(jī)承諾期第一年業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)(如需)，或從本期應(yīng)付價(jià)款額中扣除補(bǔ)償金;(4)業(yè)績(jī)承諾方協(xié)助甲方完成經(jīng)甲方或相關(guān)主管部門(mén)認(rèn)可的軍工業(yè)務(wù)板塊3-5年發(fā)展規(guī)劃。

此前，公司于2020年9月17日發(fā)布的《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)(草案)(修訂稿)》顯示，公司擬通過(guò)向交易對(duì)方發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式以5.26億元對(duì)價(jià)購(gòu)買澳豐源100%股權(quán)，擬以發(fā)行股份支付交易對(duì)價(jià)3.42億元，直接發(fā)行股份的數(shù)量為7259.02萬(wàn)股;擬以現(xiàn)金支付交易對(duì)價(jià)1.84億元。此外，交易業(yè)績(jī)承諾方承諾，2020年、2021年和2022年標(biāo)的公司凈利潤(rùn)承諾數(shù)分別不低于3400.00萬(wàn)元、4150.00萬(wàn)元和5100.00萬(wàn)元。

公司于2020年10月20日發(fā)布的《關(guān)于收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)不予核準(zhǔn)公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金的決定的公告》顯示，公司于2020 年10月19日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)核發(fā)的《關(guān)于不予核準(zhǔn)常熟風(fēng)范電力設(shè)備股份有限公司向王曉梅等發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金的決定》(證監(jiān)許可〔2020〕2522號(hào))，并購(gòu)重組委于2020年9月24日舉行2020年第43次并購(gòu)重組委會(huì)議，依法對(duì)公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金方案進(jìn)行了審核。根據(jù)申請(qǐng)材料，并購(gòu)重組委認(rèn)為，申請(qǐng)人未充分說(shuō)明標(biāo)的資產(chǎn)的核心競(jìng)爭(zhēng)力、本次交易估值的合理性，未充分披露本次交易有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量，不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十三條的規(guī)定。并購(gòu)重組委會(huì)議以投票方式對(duì)公司方案進(jìn)行了表決，同意票數(shù)未達(dá)到3票，方案未獲通過(guò)。

上交所根據(jù)前次重組委審核意見(jiàn)，請(qǐng)公司：(1)補(bǔ)充披露自前次重組委否決以來(lái)，標(biāo)的公司主要業(yè)務(wù)、核心產(chǎn)品、業(yè)務(wù)模式、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等變化情況，以及表明標(biāo)的公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的進(jìn)一步證據(jù)或其他情況;(2)結(jié)合澳豐源與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)差異較大且不具有顯著協(xié)同效應(yīng)等情況，補(bǔ)充披露表明本次交易有利于提高上市公司質(zhì)量的進(jìn)一步證據(jù)或其他情況;(3)說(shuō)明目前重組委審核關(guān)注問(wèn)題是否仍然存在，以及在當(dāng)前情況下以現(xiàn)金繼續(xù)推進(jìn)交易的原因及合理性。請(qǐng)公司全體董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員說(shuō)明是否對(duì)前述審核意見(jiàn)涉及事項(xiàng)進(jìn)行充分的核實(shí)和論證，詳細(xì)說(shuō)明相關(guān)核查過(guò)程、獲取證據(jù)、判斷依據(jù)及結(jié)論，并說(shuō)明在此過(guò)程中是否盡到勤勉盡責(zé)義務(wù)。

此外，上交所還注意到，公告顯示，本次交易作價(jià)選用收益法評(píng)估結(jié)果，由5.26億元下調(diào)至4.7億元，降幅10.65%;與前次重組相比，預(yù)測(cè)期內(nèi)各年收入、利潤(rùn)均有所下降。上交所請(qǐng)公司補(bǔ)充披露：(1)結(jié)合各類業(yè)務(wù)在手訂單、客戶獲取情況及穩(wěn)定性、料工費(fèi)等情況，補(bǔ)充披露前次收益法評(píng)估的具體情況，包括營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、費(fèi)用、凈利潤(rùn)、折現(xiàn)率、現(xiàn)金流量等主要參數(shù)的具體情況和評(píng)估過(guò)程、假設(shè)和依據(jù)，論證相關(guān)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)的可實(shí)現(xiàn)性;(2)說(shuō)明本次收益法評(píng)估調(diào)整的具體情況，包括上述主要參數(shù)，評(píng)估假設(shè)及過(guò)程的變動(dòng)情況及依據(jù);(3)說(shuō)明前后兩次評(píng)估結(jié)果產(chǎn)生差異的原因及合理性，分別說(shuō)明兩次評(píng)估預(yù)測(cè)是否審慎，是否有進(jìn)一步證據(jù)表明前次重組委審核關(guān)注的交易估值合理性問(wèn)題是否得到充分解決。請(qǐng)上市公司全體董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員就兩次評(píng)估預(yù)測(cè)過(guò)程的審慎性及估值的合理性發(fā)表意見(jiàn)。

除上述內(nèi)容外，上交所還注意到，公司前次方案中擬募集配套資金不超過(guò)3.4億元用以支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)、補(bǔ)充流動(dòng)資金等;本次方案中擬分四期支付現(xiàn)金，支付條件包括業(yè)績(jī)及資產(chǎn)減值補(bǔ)償、專項(xiàng)股票購(gòu)置等，其中第二期款項(xiàng)支付的前提條件之一系“業(yè)績(jī)承諾方協(xié)助公司完成經(jīng)公司或相關(guān)主管部門(mén)認(rèn)可的軍工業(yè)務(wù)板塊3-5年發(fā)展規(guī)劃”。公司2020末貨幣資金為9.78億元，其中1.59億元存在受限情形，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流轉(zhuǎn)負(fù);2019年對(duì)從事跨境油氣業(yè)務(wù)的夢(mèng)蘭星河項(xiàng)目計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備4.67億元，造成當(dāng)年大額虧損。上交所請(qǐng)公司補(bǔ)充披露：(1)本次收購(gòu)資產(chǎn)的具體資金來(lái)源及可行性;(2)結(jié)合相應(yīng)財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)情況，說(shuō)明支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)是否將對(duì)公司短期及中期流動(dòng)性造成壓力，以及對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況、償債能力等具體影響;(3)說(shuō)明上市公司在前次對(duì)外投資損失后立即再度跨行業(yè)收購(gòu)的審慎性及合理性，資金安全性是否具有保障;(4)明確上述經(jīng)認(rèn)可的軍工業(yè)務(wù)板塊3-5年發(fā)展規(guī)劃的具體要求及必要要素，并說(shuō)明上述要求是否對(duì)第二期款項(xiàng)支付構(gòu)成實(shí)質(zhì)性的約束。

上交所要求公司收到問(wèn)詢函后立即披露，并在4月15日前披露對(duì)問(wèn)詢函的回復(fù)。

以下為原文：

上海證券交易所

上證公函【2021】0304號(hào)

關(guān)于對(duì)常熟風(fēng)范電力設(shè)備股份有限公司收購(gòu)資產(chǎn)事項(xiàng)的問(wèn)詢函

常熟風(fēng)范電力設(shè)備股份有限公司：

前期，你公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買北京澳豐源科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱“澳豐源”或標(biāo)的公司)100%股份并募集配套資金，方案未獲證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)(簡(jiǎn)稱“重組委”)審核通過(guò)。近日，你公司擬以支付現(xiàn)金的方式繼續(xù)推進(jìn)相關(guān)交易，相關(guān)交易不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，無(wú)需提交股東大會(huì)審議。鑒于相關(guān)信息披露不充分，根據(jù)本所《股票上市規(guī)則》第16.1條的有關(guān)規(guī)定，現(xiàn)請(qǐng)你公司核實(shí)并補(bǔ)充披露如下事項(xiàng)。

一、前次重組委審核意見(jiàn)為“申請(qǐng)人未充分說(shuō)明標(biāo)的資產(chǎn)的核心競(jìng)爭(zhēng)力、本次交易估值的合理性，未充分披露本次交易有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量，不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十三條的規(guī)定”。請(qǐng)公司：(1)補(bǔ)充披露自前次重組委否決以來(lái)，標(biāo)的公司主要業(yè)務(wù)、核心產(chǎn)品、業(yè)務(wù)模式、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等變化情況，以及表明標(biāo)的公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的進(jìn)一步證據(jù)或其他情況;(2)結(jié)合澳豐源與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)差異較大且不具有顯著協(xié)同效應(yīng)等情況，補(bǔ)充披露表明本次交易有利于提高上市公司質(zhì)量的進(jìn)一步證據(jù)或其他情況;(3)說(shuō)明目前重組委審核關(guān)注問(wèn)題是否仍然存在，以及在當(dāng)前情況下以現(xiàn)金繼續(xù)推進(jìn)交易的原因及合理性。請(qǐng)公司全體董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員說(shuō)明是否對(duì)前述審核意見(jiàn)涉及事項(xiàng)進(jìn)行充分的核實(shí)和論證，詳細(xì)說(shuō)明相關(guān)核查過(guò)程、獲取證據(jù)、判斷依據(jù)及結(jié)論，并說(shuō)明在此過(guò)程中是否盡到勤勉盡責(zé)義務(wù)。

二、公告顯示，本次交易作價(jià)選用收益法評(píng)估結(jié)果，由5.26億元下調(diào)至4.7億元，降幅10.65%;與前次重組相比，預(yù)測(cè)期內(nèi)各年收入、利潤(rùn)均有所下降。請(qǐng)公司補(bǔ)充披露：(1)結(jié)合各類業(yè)務(wù)在手訂單、客戶獲取情況及穩(wěn)定性、料工費(fèi)等情況，補(bǔ)充披露前次收益法評(píng)估的具體情況，包括營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、費(fèi)用、凈利潤(rùn)、折現(xiàn)率、現(xiàn)金流量等主要參數(shù)的具體情況和評(píng)估過(guò)程、假設(shè)和依據(jù)，論證相關(guān)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)的可實(shí)現(xiàn)性;(2)說(shuō)明本次收益法評(píng)估調(diào)整的具體情況，包括上述主要參數(shù)，評(píng)估假設(shè)及過(guò)程的變動(dòng)情況及依據(jù);(3)說(shuō)明前后兩次評(píng)估結(jié)果產(chǎn)生差異的原因及合理性，分別說(shuō)明兩次評(píng)估預(yù)測(cè)是否審慎，是否有進(jìn)一步證據(jù)表明前次重組委審核關(guān)注的交易估值合理性問(wèn)題是否得到充分解決。請(qǐng)上市公司全體董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員就兩次評(píng)估預(yù)測(cè)過(guò)程的審慎性及估值的合理性發(fā)表意見(jiàn)。

三、請(qǐng)公司核實(shí)并補(bǔ)充披露本次交易中上市公司、上市公司董監(jiān)高及控股股東、實(shí)際控制人與各交易對(duì)方是否存在包括共同投資、資金借貸等在內(nèi)的各種潛在關(guān)聯(lián)關(guān)系，本次交易實(shí)質(zhì)上是否構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，是否有未披露或潛在利益安排。請(qǐng)公司獨(dú)立董事詳細(xì)說(shuō)明相關(guān)核查過(guò)程、獲取證據(jù)，相關(guān)判斷依據(jù)及結(jié)論，說(shuō)明核查工作是否充分，在此過(guò)程中是否盡到勤勉盡責(zé)義務(wù)。

四、公告顯示，澳豐源與公司屬于不同細(xì)分行業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)存在較大差異。此外，澳豐源采用輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，生產(chǎn)環(huán)節(jié)系外部供應(yīng)商負(fù)責(zé)，對(duì)固定資產(chǎn)投入要求較低。同時(shí)本次交易取消了前次重組方案中關(guān)于任職限制及競(jìng)業(yè)禁止的違約責(zé)任約定。請(qǐng)公司：(1)結(jié)合上市公司與標(biāo)的資產(chǎn)在主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式、客戶群體、風(fēng)控要求、核心人員選任與配備等方面的差異，說(shuō)明標(biāo)的公司業(yè)務(wù)開(kāi)展是否依賴原少數(shù)核心人員，公司是否有足夠的經(jīng)驗(yàn)、資源和能力對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售等各環(huán)節(jié)及以財(cái)務(wù)進(jìn)行有效控制，并實(shí)現(xiàn)充分整合;(2)說(shuō)明上述核心業(yè)務(wù)人員的職能和對(duì)業(yè)務(wù)開(kāi)展的關(guān)鍵影響，前述方案變化的原因，保留的任職限制及競(jìng)業(yè)禁止安排能否充分應(yīng)對(duì)人才流失風(fēng)險(xiǎn)，后續(xù)標(biāo)的公司是否可能面臨失控或因關(guān)鍵資源流失而導(dǎo)致主營(yíng)業(yè)務(wù)難以維系的不利情形。請(qǐng)公司全體董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員發(fā)表意見(jiàn)，并詳細(xì)說(shuō)明相關(guān)核查過(guò)程、獲取證據(jù)，相關(guān)判斷依據(jù)及結(jié)論，說(shuō)明核查工作是否充分，在此過(guò)程中是否盡到勤勉盡責(zé)義務(wù)。

五、公告顯示，本次交易方案設(shè)置了專項(xiàng)股票購(gòu)置義務(wù)，交易對(duì)方之王曉梅、孟劍承諾在業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)應(yīng)將交易價(jià)款中1.5億元專項(xiàng)用于認(rèn)購(gòu)公司股票，并在全部購(gòu)置義務(wù)完成當(dāng)日其自愿鎖定不低于12個(gè)月。請(qǐng)公司補(bǔ)充披露：(1)本次設(shè)置專項(xiàng)股票購(gòu)置義務(wù)的主要考慮，就上述專項(xiàng)股票購(gòu)置承諾，王曉梅、孟劍與上市公司控股股東及關(guān)聯(lián)方等是否存在相關(guān)未披露的協(xié)議安排;(2)如相關(guān)方未能如期履行買入股票的承諾，公司已采取或擬采取的相關(guān)保障措施，以及約定的違約措施及違約責(zé)任是否切實(shí)有效，是否能有效保障上市公司投資者的利益;(3)分期支付安排與專項(xiàng)股票的鎖定是否能充分保障業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償實(shí)現(xiàn)，公司擬采取何種措施保障交易對(duì)方遵守自愿鎖定承諾資者的利益。

六、公司前次方案中擬募集配套資金不超過(guò)3.4億元用以支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)、補(bǔ)充流動(dòng)資金等;本次方案中擬分四期支付現(xiàn)金，支付條件包括業(yè)績(jī)及資產(chǎn)減值補(bǔ)償、專項(xiàng)股票購(gòu)置等，其中第二期款項(xiàng)支付的前提條件之一系“業(yè)績(jī)承諾方協(xié)助公司完成經(jīng)公司或相關(guān)主管部門(mén)認(rèn)可的軍工業(yè)務(wù)板塊3-5年發(fā)展規(guī)劃”。公司2020末貨幣資金為9.78億元，其中1.59億元存在受限情形，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流轉(zhuǎn)負(fù);2019年對(duì)從事跨境油氣業(yè)務(wù)的夢(mèng)蘭星河項(xiàng)目計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備4.67億元，造成當(dāng)年大額虧損。請(qǐng)公司補(bǔ)充披露：(1)本次收購(gòu)資產(chǎn)的具體資金來(lái)源及可行性;(2)結(jié)合相應(yīng)財(cái)務(wù)指標(biāo)變動(dòng)情況，說(shuō)明支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)是否將對(duì)公司短期及中期流動(dòng)性造成壓力，以及對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況、償債能力等具體影響;(3)說(shuō)明上市公司在前次對(duì)外投資損失后立即再度跨行業(yè)收購(gòu)的審慎性及合理性，資金安全性是否具有保障;(4)明確上述經(jīng)認(rèn)可的軍工業(yè)務(wù)板塊3-5年發(fā)展規(guī)劃的具體要求及必要要素，并說(shuō)明上述要求是否對(duì)第二期款項(xiàng)支付構(gòu)成實(shí)質(zhì)性的約束。

請(qǐng)你公司收到本問(wèn)詢函后立即披露，并在4月15日前披露對(duì)本問(wèn)詢函的回復(fù)。

上海證券交易所上市公司監(jiān)管一部

二〇二一年四月八日

關(guān)鍵詞： 風(fēng)范股份 現(xiàn)金 收購(gòu)