萊州，山東省的一個縣級市，因黃金資源儲備量出眾，成為世界有名的淘金寶地。

國內三大黃金企業(yè)之一山東黃金集團及其上市公司山東黃金(600547.SH)在萊州贏得了一場金礦爭奪戰(zhàn)。

6月2日，山東黃金公告稱，公司以37.58億元的價格分別與山東盛大礦業(yè)股份有限公司(下稱“盛大礦業(yè)”)、山東天承礦業(yè)有限公司(下稱“天承礦業(yè)”)的股東簽署了受讓其各98.5%股權的《股權轉讓協(xié)議》。此次收購最核心的資產，就是位于萊州的焦家礦特大型單體105噸金礦項目。

該金礦對山東黃金至關重要，據本報記者了解，焦家礦原本就是山東黃金最核心的一塊資產，但由于礦區(qū)礦體為傾斜狀，山東黃金只有淺層地區(qū)的采礦權，深層地區(qū)的采礦權歸山東地質局第六地質大隊，而此次105噸金礦位于焦家礦1000米的深層地區(qū)。

因此山東黃金從2003年開始，就積極與礦權所有者談判，但歷經多年無果，據本報記者調查，該礦實際控際人股權9年來歷經多達5次變更，相關股權多次加價轉手，最后一次山東黃金才得以高溢價獲得該礦的持有者魯地礦業(yè)的55%股權。

值得注意的是，在魯地礦業(yè)的多次股權變更中，天承礦業(yè)和盛大礦業(yè)在其中的角色。公開資料顯示，這兩家公司實際控制人均為萊州民營企業(yè)家張安康，其在魯地礦業(yè)的幾進幾出中，獲利豐厚。

張安康獲利豐厚

張安康現任山東省政協(xié)委員，曾任萊州市人大常委，于2010年登上山東當地媒體發(fā)布的富豪榜，以35.9億元的財富位列榜單第66名。

山東黃金此次收購，將成為張安康個人財富的另一個轉折點。僅一年時間，張安康通過青島東裕投資有限公司間接控股51%的盛大礦業(yè)凈資產，從3.6億元迅速飆升至30.8億元。

盛大礦業(yè)凈資產何以在短時間內增長近8.6倍?本報記者查閱盛大礦業(yè)在天津股權交易所發(fā)布的2011年經營計劃和目標，除了計劃對已有鐵礦進行開發(fā)，還有兩項重要工作是“特別傾力獲取本地的特大型金礦礦權和鐵礦礦權”以及“繼續(xù)執(zhí)行‘IPO和借殼上市兩條腿走路’”。

一位接近盛大礦業(yè)的業(yè)內人士稱，2011年，除了收購焦家礦特大型單體105噸金礦項目，盛大礦業(yè)并無其他新增資產。

此外，山東黃金對盛大礦業(yè)和天承礦業(yè)均為打包整體收購，在山東黃金在公告中所列出的收購資產中，只有焦家礦特大型單體105噸金礦項目為新增項目。

這意味著，焦家礦特大型單體105噸金礦就是盛大礦業(yè)凈資產飆升的核心砝碼。

有業(yè)內人士認為，此次收購對105噸金礦項目之外的礦產項目估值偏高。

工商資料顯示，張安康的另一家公司天承礦業(yè)2010年末的凈資產僅有1.51億元，而山東黃金的公告顯示，截至2012年1月31日，天承礦業(yè)凈資產評估預估值約7.6億元，增值5倍多。

盛大礦業(yè)2010年年報顯示，在盛大礦業(yè)7.13億元的總資產中，非流動資產僅有2.5億元，刨去4800萬的無形資產，固定資產和在建工程僅約2億元，而此次收購對盛大礦業(yè)2010年已有的資產估值約8億元，增值達4倍。

也就是說，張安康控股的盛大礦業(yè)和天承礦業(yè)2010年凈資產共5.11億元，目前，山東黃金以37.58億元的代價買下這兩家公司98.5%的股權，張安康控股的這兩家公司一年就資產增值高達33億元。

山東黃金的苦衷

焦家礦特大型單體105噸金礦對山東黃金至關重要，山東黃金一位內部人士對本報記者表示，“我們努力了近十年，志在必得。”

一家大型黃金公司的管理人士對本報記者解釋，焦家礦原本就是山東黃金最核心的一塊資產，但由于礦區(qū)礦體為傾斜狀，山東黃金只有淺層地區(qū)的采礦權，深層地區(qū)的采礦權歸山東地質局第六地質大隊，而此次105噸金礦位于焦家礦1000米的深層地區(qū)。

焦家礦特大型單體105噸金礦對山東黃金的重要性在于，“山東黃金焦家礦淺層的資源面臨枯竭，一方面，資源是礦業(yè)公司的生命線，另一方面，山東黃金是國有企業(yè)，礦山枯竭需要安置大量職工。”

另一位山東黃金內部人士補充表示，焦家礦特大型單體105噸金礦實際上和山東黃金焦家礦是一個礦體，“一個礦體分開開采，這是不可能的事情，但根據目前政策，礦權又是分開的，所以不得不收購。”

山東黃金方面也表示，“出于整合戰(zhàn)略的需要，自2003年以來，山東黃金集團與該礦權持有人進行了多輪并購意向談判。”

知情人士稱，山東黃金此次收購主要針對焦家礦特大型單體105噸金礦，其他礦產山東黃金并不想收，“但對方提出的條件是整體收購”。

上述山東黃金內部人士拒絕告訴本報記者對金礦之外的礦產資源估值偏高的原因，僅表示，“一切都是為了獲得金礦”。

關于此次收購的一個疑問是，山東黃金作為山東地區(qū)唯一的“金老大”，為何如此重要又在自家門口的資產反而被民營企業(yè)家收走?

知情人士告訴本報記者，剛開始，山東黃金與山東地質局第六地質大隊基本談妥，眼看就要到手，萊州市政府橫插一腳，執(zhí)意要求該金礦項目必須賣給萊州當地企業(yè)。

于是，萊州市政府專門成立了萊州魯地金礦有限公司(下稱魯地礦業(yè))，由山東地質局第六地質大隊控股，山東魯地礦業(yè)投資公司和天承礦業(yè)為參股股東，可見張安康一開始就獲得了焦家礦特大型單體105噸金礦的部分權益。

知情人士稱，該金礦的股權中途多次變化，例如山東省上市公司中潤資源(000506.SZ)后來就買入魯地14%股權。

2007年至2009年間，山東黃金與魯地礦業(yè)當時的三大股東山東地質局第六地質大隊控股、山東魯地礦業(yè)投資公司和天承礦業(yè)經過多輪談判，甚至還一度簽訂了擬100%收購魯地礦業(yè)的合同，但最終再次失之交臂。

“由于黃金價格飆升，萊州市政府又不同意賣給山東黃金，并且計劃將這個金礦打造成一家上市公司。”上述知情人士表示。

對此，萊州市政府再度注冊50萬元成立鑫源礦業(yè)公司，向銀行貸款10多億元，從張安康等三個自然人手中購買了魯地礦業(yè)55%股權，剩余45%股權依然由山東地質局第六地質大隊持有。

但不到半年時間，計劃上市的鑫源礦業(yè)公司以“缺乏后續(xù)開采資金”為由，將魯地礦業(yè)55%股權掛牌轉讓，“等于碰都沒碰那塊礦。”知情人士進一步表示。

最終，萊州市政府打造的鑫源礦業(yè)公司不但沒有上市，還因從張安康等人手中購買魯地礦業(yè)55%股權，產生近12億元的債務。

知情人士稱，在第一輪股權倒手中，張安康獲利數億元，初次嘗到了倒手金礦的甜頭。

張安康低價再度買入

鑫源礦業(yè)將魯地礦業(yè)55%股權在山東產權交易中心掛牌20多天后，張安康卷土重來，盛大礦業(yè)作為唯一受讓方，以8151.64萬元的底價承債受讓鑫源礦業(yè)公司100%股權，從而也獲得了魯地礦業(yè)55%股權。

山東產權交易中心的信息顯示，鑫源礦業(yè)的估值僅有45.64萬元，凈資產為50.06萬元，資產總計12.48億元，負債總計12.47億元。正是鑫源礦業(yè)如此低的估值，引發(fā)了社會各界“賤賣國資”的質疑。

面對如此低的轉讓價格，山東黃金為何再度錯失機會?山東黃金一位內部人士告訴本報記者，主要原因是萊州方面在受讓方條件上限制“只能是萊州當地獨立企業(yè)”。

但在企業(yè)經營資質上，萊州國資中心設定的條件并不苛刻。要求受讓方為持有采礦許可證的從事金屬礦業(yè)生產的獨立法人企業(yè)，生產規(guī)模在年100萬噸以上，且從事黃金開采時間5年以上;受讓方注冊資本1.5億元以上，經審計2010年末凈資產3億元以上，凈利潤1億元以上，且近三年連續(xù)盈利等。

知情人士稱，萊州當地符合條件的只有盛大礦業(yè)一家。

上述山東黃金內部人士對本報記者抱怨，萊州政府明知此礦對山東黃金的重要性，還以如此低的價格賣給民營企業(yè)。

2011年11月，盛大礦業(yè)以8151.64萬元、承債12.47億元獲得焦家礦特大型單體105噸金礦的55%股權后，立即對外宣布，計劃投資30億元用于該項目開發(fā)，打造國內單體黃金礦山建設規(guī)模最大企業(yè)，建成后，將達到年產黃金20萬兩。

但三個月后，盛大礦業(yè)與鑫源礦業(yè)一樣，將金礦原封不動再次掛牌競拍。不過這一次，受讓方的條件沒有僅限于萊州當地企業(yè)。

一位接近張安康的業(yè)內人士表示，從此次與山東黃金的交易模式看，“張安康用的是一貫手法”。

2009年前后，張安康曾與一家澳大利亞金礦公司金華礦業(yè)合作，將天承礦業(yè)下屬的一個黃金冶煉廠轉讓給后者，轉讓后，張安康個人也保留了少部分股權。

本報記者從數位業(yè)內人士處獲悉，金華礦業(yè)接手前，張安康出具的黃金冶煉廠的財務數據“很漂亮”，但接手后，發(fā)現該工廠資不抵債，金華礦業(yè)接手一年后，被迫再度出手給另一家澳大利亞黃金公司，該澳大利亞黃金公司經營一段時間后，也無法繼續(xù)經營。

此時，張安康提出低價回購該黃金冶煉廠，上述澳大利亞黃金公司表面上維持現狀，私底下將冶煉廠悄悄轉手給當地另一家民營企業(yè)，理由是，“如果不采取這種方式，可能血本無歸”。

奪金大戰(zhàn)幕后事

張安康此次掛牌轉讓行為，引來一場奪金大戰(zhàn)。

山東黃金方面表示，今年2月初，在獲知盛大礦業(yè)及其所控105噸黃金資源與天承礦業(yè)擬同時轉讓的消息后，集團立即啟動并購程序。

中金黃金(600489.SH)也在第一時間宣布加入競購。知情人士稱，張安康當初還引進紫金礦業(yè)加入競購，不過紫金礦業(yè)“心動卻放棄行動”。

蹊蹺的是，4月14日，山東黃金和中金黃金均發(fā)布公告稱，收到轉讓方消息“因相關事宜尚未準備就緒，經轉讓方慎重考慮，決定將本次集中競價轉讓的集中確認、公布報價時間推遲至2012年4月25日上午九時”。4月25日，盛大礦業(yè)及天承礦業(yè)“股權競價轉讓集中確認并公布報價現場會因故取消，轉讓事宜推遲進行，具體辦法另行決定。”5月，中金黃金“因故”退出競購，盛大礦業(yè)和天承礦業(yè)打包轉讓由多方競購方式轉為與只山東黃金一家進行協(xié)議轉讓。

一位接近當事方的權威知情人士告訴本報記者，賣方屢次更改時間的原因，一是山東黃金對此金礦志在必得;二是競購引起社會各界廣泛關注，并廣泛引發(fā)“萊州政府掩護張安康賤賣國資”、“存在集體腐敗”的質疑，4月25日，萊州市政府緊急召開會議，為防止事態(tài)擴大，萊州政府令張安康停止競購，改為協(xié)議轉讓，由此，中金黃金退出收購。

上述知情人士表示，中金黃金退出，并不是外界所說出價低于山東黃金的原因，相反，中金黃金的出價高于山東黃金。

經過雙方談判，山東黃金最終出價37.58億元，整體收購盛大礦業(yè)和天承礦業(yè)98.5%的股權，剩下1.5%股權為張安康個人持有。

去年下半年至今，黃金價格并未大漲，甚至有所下跌，這意味著，張安康控股的105噸金礦并未在其持有期間發(fā)生大幅增值。而按照2010年底盛大礦業(yè)和天承礦業(yè)凈資產共5.11億元，再加上受讓鑫源礦業(yè)100%股權所花費的8151.64萬元、承債12.47億元的總代價計算，張安康不僅在此次收購中獲利近19億元，并且還保留了盛大礦業(yè)和天承礦業(yè)1.5%股權。

不過，一位黃金業(yè)內人士對本報記者表示，如果焦家礦特大型單體105噸金礦的勘探數據屬實，山東黃金花費近38億元收購，從目前的黃金價格來看，也是比較劃算的。

“只要萊州市政府肯賣給山東黃金，山東黃金應該愿意出大價錢，實際上，2009年山東黃金簽協(xié)議時出的價錢就不錯，但為何中間要掛牌低價賣給民營企業(yè)，而不賣給山東黃金?這難免令人生疑。”上述業(yè)內人士表示。

關鍵詞： 萊州張安康 金礦倒手